Halvårsstatus - Pilea Savings

Velkommen til Pilea Savings halvårsstatus, hvor vi dykker dybere ned i de vigtigste emner, der præger de finansielle markeder i øjeblikket og ser på forventningerne til resten af 2024.

Halvårsstatus - Pilea Savings

Investeringer der giver mening

Velkommen til Pilea Savings halvårsstatus, hvor vi dykker dybere ned i de vigtigste emner, der præger de finansielle markeder i øjeblikket og ser på forventningerne til resten af 2024. Overordnet har vi set en robust vækst og aftagende inflation, hvilket har skabt en positiv stemning på markederne med afkast på op mod 10-14% på de store brede aktieindeks for 1. halvår af 2024.

Aktiemarkedet: Stabilitet og Vækst.

Aktiemarkedet har udvist en imponerende stabilitet i første halvår af 2024. På trods af usikkerheder omkring renteniveauerne har investorerne fokuseret på den positive vækst og de stærke indtjeningstal fra virksomhederne. En vigtig drivkraft bag denne stabilitet er tilliden til, at centralbankerne vil kunne styre økonomien uden at udløse en recession. Virksomhederne har generelt formået at tilpasse sig de højere omkostninger og har fundet nye måder at opretholde profitmarginerne på, hvilket yderligere styrker aktiemarkedet.

Europa/ECB's rentenedsættelse:

Efter næsten to år med kontinuerlig stram pengepolitik har Den Europæiske Centralbank (ECB) sænket styringsrenten fra 4 % til 3,75 %. Dette er første gang i ECB's historie, at de sænker renten før den amerikanske centralbank, Federal Reserve (Fed). Denne beslutning kommer på baggrund af faldende inflationstal, hvor kerneinflationen er faldet fra omkring 6 % til lige under 3 %.

Inflation og Vækst:

Selvom kerneinflationen stadig er over ECB's mål, er det markante fald over det seneste år et positivt tegn. Rentenedsættelsen kommer samtidig med forbedringer i eurozonens vækst, specielt inden for servicesektoren og en stabilisering af fremstillingssektoren. ECB's opdaterede forventninger indikerer en kerneinflation på 2,8 % i 2024, hvilket er tæt på de nuværende niveauer.

USA/EU's holdning til renten:

I USA har udviklingen i inflationen over det seneste år givet Fed mulighed for at fokusere både på vækst og inflation. Selvom inflationen skuffede i første kvartal, forventer Fed fortsat, at den næste rentebevægelse vil være nedad. Kerneinflationen er faldet med omkring 2 %-point det seneste år, og det tager tid, før højere renter er fuldt indfaset i økonomien.

Forventninger til 2024:

Vækst, inflation og centralbankernes politik vil fortsat være i fokus i anden halvdel af 2024. I USA har Federal Reserve signaleret, at de forbliver i venteposition og sandsynligvis kun vil foretage én rentenedsættelse i år. Der er dog en forventning om, at de vil indhente ”det tabte” i 2025 med flere rentesænkninger.

I Europa er der en lidt stærkere forventning om lempelser, da den økonomiske styrke her ikke helt matcher den amerikanske. Den Europæiske Centralbank har, som nævnt, allerede sænket styringsrenten med 0,25 %-point i starten af juni, hvilket blev modtaget positivt af markedet. Dog er der stadig usikkerhed om, hvor hurtigt yderligere lempelser vil komme.

Makroøkonomiske indikatorer:

Arbejdsmarkedet i USA er fortsat stærkt, selvom jobskabelsen har skuffet lidt i de seneste rapporter. I Europa er der tegn på forbedring, men arbejdsmarkedet er stadig ikke så stærkt som i USA.

Forbrugernes tillid er et vigtigt mål for økonomisk sundhed. I USA har forbrugernes tillid været stabil, mens den i Europa er begyndt at vise tegn på bedring, hvilket kan føre til øget forbrug og økonomisk vækst.

Samlet set er udsigterne for de finansielle markeder fortsat positive. Vi forventer, at rentenedsættelserne vil komme, men i et langsommere tempo end først antaget. Denne forsigtige tilgang fra centralbankerne skal hjælpe med at undgå recession og samtidig fortsætte den positive væksttendens, vi har set i første halvår af 2024.

Halvårsstatus - Pilea Savings

Velkommen til Pilea Savings halvårsstatus, hvor vi dykker dybere ned i de vigtigste emner, der præger de finansielle markeder i øjeblikket og ser på forventningerne til resten af 2024.